此日A股总算止住了跌势。正在墟市心理极端绝望的时刻，投资者反而应当多一点点笑观。钱研君浮现，道达研选用户群里不少教练并没有被绝望的墟市心理所影响，反而正在踊跃寻求异日的时机。从持久来看，具有这种定力的投资者，约略率会成为墟市的赢家。

　　对待食物饮料板块，良多投资者都忧愁一个题目：来岁企业功绩是否会下修？下面咱们来看一下国金证券对这个题宗旨观点。

　　国金证券以为，食物饮料行业仍处于温和苏醒阶段，需求正在颠簸中改观。龙头企业正在策划上也有韧劲，且不时修炼内功，补齐渠道短板、加强品牌上风及大单品运作才干。于是，国金证券照旧看好龙头功绩拉长切实定性，以及细分行业浸透率擢升、本钱改观带来的功绩弹性。

　　方今食物饮料行业的估值依然进入汗青低分位，对应10年/5年的PE-TTM分位数分袂为20%/5%。短期来看，优质龙头公司照旧不妨逆势抢份额，跟着需要端形式络续优化，下行危急有限。中持久来看，若需求改观兑现，全数行业将希望迎来估值和功绩双击的时机。

　　行为新能源板块的首要一员，储能板块本年具体的出现同样不如人意。下面咱们就来看一下储能行业的根本面境况。

　　从需求端来看，国内招标本质上保护着高景气，2023年1月和10月中标为28.3GW和54.4GWh，同比拉长125%和68.5%。2023年10月储能体例均价为0.94元/wh，相较于岁首下跌36.1%。平静洋证券估计行业低价逐鹿境况希望改观，而且跟着电力墟市化改造的加快以及原质料价值的低浸，新能源配储的经济性也希望擢升。

　　海表方面，美欧墟市静待反转。美国方面，异日跟着利率下行食品、供应链仓皇缓解以及计谋的推动，美国大储装机需求希望获得开释。欧洲方面，固然行业去库仍正在举行，不过德国装机保护较高景气， 2023年1月至10月，德国户储装机为3.77GWh，同比增速138%。平静洋证券看好欧洲户储墟市中持久生长性。

　　从上市公司的功绩来看，储能板块的盈余才干显露分解：储能变流器络续上升，大储集成/EPC和工商储连结妥当，储能电池和户储承压。平静洋证券以为，跟着国际时势趋缓以及利率中枢下行，储能变流器需求希望络续向好，闭系出海企业希望告竣量利齐升。

　　危急提示：1、行业逐鹿形式恶化；2、下游需求不足预期；3、海表墟市不足预期食品。

　　方今猪价络续低迷，良多老铁都挺存眷猪肉行业的境况。下面咱们就来看看兴业证券的研判。

　　方今猪肉行业产能仍处正在供大于求的程度。从国度统计局揭晓的母猪存栏绝对值来看，2023年9月的母猪存栏程度（4240万头）和2022年6月、2021年11月的存栏程度较为亲热，相当于寻常保有量（4100万头）的103%，该存栏程度下的需要仍大于需求。于是，兴业证券以为，中远期看，正在方今产能对应的产量下行业仍将普及亏折。

　　1、仔猪价值络续处于本钱线元/kg摆布，已低于本钱线：猪粮比价是权衡我国养殖行业盈余及亏折的首要目标，当猪粮比价幼于5时，会触产生猪一级预警，诠释养户方今亏折境况要紧。截至10月末，猪粮比价仅为5.56，亲热底部区间。

　　3、舍弃母猪价值跌至低位，舍弃数目擢升：方今舍弃母猪价值跌至汗青低位，同时10月舍弃母猪数目有所扩展，诠释养殖户方今亏折要紧，对后市行情绝望，短期加疾了母猪舍弃量食品。

　　那么对待猪肉板块终归该若何办呢？兴业证券指出，岁终消费旺季即将到来，猪肉价值存正在弱反弹能够，但仍需机警冻肉去库及二次育肥+压栏的扰动。从产能端推演，2024上半年行业需要大于本年同期，春节后猪价或进一步走弱。正在标猪和仔猪价值双低、行业现金流仓皇、投资增速放缓的靠山下，届时行业产能或加快去化。鉴于方今板块估值仍处相对低位，兴业证券提议优选高生长+本钱优+资金安宁的投资标的修建投资组合。

　　危急提示：1、动物疫病；2、天然患难；3、计谋转移4、农产物价值猛烈颠簸。

　　“好行业、好公司、好价值”，我是钱研君，盼望和你沿途聊聊投资相闭的那些事儿，祝诸君老铁投资告成！

　　兴业证券-农林牧渔行业2024年度投资战略：猪周期底部特性渐明，独揽资产顺周期投资时机

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